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航空公司持续提高盈利能力,2016年净利润率为5.1%

2016-01-12

国际航空运输协会宣布2016年航空业展望,平均净利润率为5.1%,净利润总计363亿美元。国际航空协会还宣布对2015年航空业展望的修正,净利润从六月份预测的293亿美元(净利润率为4.6%)上升到330亿美元。

 

以下几项因素的结合促使行业业绩加强:

 

l 较低的油价使行业利润增加,但是,在许多市场中行业利润很大程度受到美元增值的限制

l 客运较强的需求(2015年增长6.7%,2016年增长6.9%)正在弥补货运需求(2015年为1.9%,增长到2016年的3.0%)增长的不景气。货运业绩疲软反应了贸易增长缓慢

l 一些重要经济体中较强的经济业绩超过了中国增长缓慢和巴西经济下滑的总体影响。2016年,全球GDP增长预计增加2.7%(而2015年为2.5%)

l 创纪录的高载运率(2015年为80.6%,2016年略微下降到80.4%)说明航空公司的效益提高。运力正在增长,预计比2016年的需求增长要快。尽管如此,由于竞争激烈,收益持续下降

2016年旅客总数预计增加到38亿人,通过54 000条以上的航线旅行。

2016年将持续2015年的主要趋势。2016年业绩的主要驱动因素包括: 

收入:2016年,收入预计增长0.9%,达到7170亿美元。2014年行业收入达到顶峰,为7580亿美元,然后下降到2015年的7100亿美元,由于美元对非美元收入升值所带来的影响。2016年收入预计总体增加,由于业务中客运方面的贡献(从2015年的5250亿美元上升到2016年的5330亿美元)。货运收入预计略有下降至508亿美元(从2015年的522亿美元)。

需求:旅客旅行的需求预计将增长6.9%(与2015年的预期增长6.7%大致相同),2016年预计38亿名旅客旅行。旅客运力有望增长,略高于需求,为7.1%,而2015年的运力增长为5.5%。2016年航空货运需求预计将增加3.0%,高于2015年1.9%的增长。这略高于GDP增长,预计2016年平均为2.7%。在全球金融危机之前,这一经济增长速度将带来更快的国际贸易和航空货运增长,但是这一增长模式似乎已经停止,因为各公司将供应链带到离公司更近的地方。总体而言,2016年行业预计将增加5270万吨货物。

收益:旅行和运输的成本预计将继续下降,2016年旅客的平均收益下跌5%,而货物的平均收益下降5.5%。下降的速度从2015年减速,2015年货物收益预计将下降18.0%,客运收益下降11.7%。2015年约6个百分点的下降可以归因于美元的升值和计算非美元收入时美元的升值所带来的影响。

 

地区差异:行业业绩根据地区变化显著。 

北美:北美地区的承运人在行业的业绩中处于领先地位,预计会大大超过2015年(194亿美元)和2016年(192亿美元)两年行业总利润的一半。按每名旅客计算,2016年21.44美元的利润也使北美地区的业绩在行业中名列前茅。

 这是有实力的美国经济、美元升值、油价下跌和重组的产业所带来的结果。根据美国经济的实力,北美地区航空公司的运力预计将从2015年的3.7%增加到2016年的4.8%。 

欧洲:欧洲的航空公司预计业绩增加,净利润从2015年的69亿美元增长到2016年的85亿美元。较低的燃料成本(对于多数大型航空公司80 - 90%的套期保值率阻碍了将低燃料价格所带来的大部分收益计入到2016年),欧洲经济的复苏速度快于预期,北大西洋航路上商务旅行的景气的业绩正在令该地区受益。 

尽管如此,业绩也差强人意,由于泛欧市场上激烈的和日益增多的竞争降低了接触这些市场的某些航空承运人的财务业绩。但是,按每名旅客计算,利润为8.80美元,使该地区的承运人的业绩远远落后于北美地区的承运人。运力增长预计将从2015年的3.9%增长到2016年的6.2%,得益于土耳其这一主要的驱动因素。 

亚太地区:亚太地区的利润预计将从2015年的58亿美元增长到2016年的66亿美元。2016年每名旅客的总利润预计为5.13美元,远远落后于美国和欧洲。尽管中国的经济已经放缓,航空旅行仍然强劲。

该地区的承运人将从2016年较低的燃料价格的影响中充分获益。尽管如此,该地区仍处于货运收入持续疲软影响的前沿。旅客运力增长预计将从2015年的6.0%增长到2016年的8.4%,由于新飞机的交付主要促进了印度、印度尼西亚和中国主要新兴市场的增长。 

中东:中东承运人预计2015年的整体利润为14亿年美元,低于此前预期的18亿美元。该地区预计收复大部分失地,2016年的净利润为17亿美元。但是,中东地区被分成有实力的海湾航空公司和将重点放在地区的航空公司两部分,前者具有已见成效的长途超级连接体运营,而后者正受到较低的石油收入和政治冲突的影响。

2016年旅客人均利润预计7.97美元,略低于对欧洲航空公司的预期,是北美航空公司正在实现的利润的近三分之一。该地区整体仍然为两位数的增长。预计2015年和2016年的运力增长分别为12.1%和12.2%,主要由于该地区现代交通枢纽运输的增长。

拉丁美洲:由于巴西加深的经济危机、商品价格疲软和不利的汇率波动,拉丁美洲地区承运人的业绩较差。该地区预计2015年亏损3亿美元,2016年恢复到4亿美元的利润。委内瑞拉和阿根廷近期的选举预计将给航空公司带来更有利于商业的环境。

这些都是主要市场,在这些市场中政府的控制阻碍了航空公司利润调回国内(委内瑞拉约37.8亿美元)。该地区仍有望在2015年实现稳健的运力增长,为5.6%,到2016年增长到7.5%,基于与北美相关联的需求。 

非洲:非洲的航空公司预计2015年和2016年出现赤字,分别亏损3亿美元和1亿美元。该地区2015年旅客人均亏损使其业绩比拉丁美洲更差。政治动荡正在影响北非的重要旅游市场。非洲的承运人总体经历经济疲软和国际市场的激烈竞争。增长也较弱,运力增长预计从2015年的0.4%增加到2016年的1.6%。

2015年
净利润
净利润率
旅客人均利润
全球
330亿美元
4.6%
9.31美元
北美
194亿美元
9.5%
22.48美元
欧洲
69亿美元
3.5%
7.55美元
亚太
58亿美元
2.9%
4.89美元
中东
14亿美元
2.3%
7.19美元
拉丁美洲
-3亿美元
-0.9%
-1.05美元
非洲
-0.3亿美元
-2.1%
-3.84美元

 

2016年
净利润
净利润率
旅客人均利润
全球
363亿美元
5.1%
9.59美元
北美
192亿美元
9.5%
21.44美元
欧洲
85亿美元
4.3%
8.80美元
亚太
66亿美元
3.2%
5.13美元
中东
17亿美元
2.6%
7.97美元
拉丁美洲
4亿美元
1.1%
1.26美元
非洲
-1亿美元
-0.5%
-0.93美元

 
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